证券时报记者 张智博

　　追溯上周，受外洋地缘政事等成分影响，原油需求预期和黄金价钱波动剖析，带动相应主题ETF复权单元净值已毕上升。此外，热点科技板块估值高位承压。

　　机构提倡投资者存眷上市公司年报和一季报数据情况。

　　油气和黄金主题ETF

　　涨幅居前

　　上周，ETF市集（被迫指数型、QDII股票型）中，不及百只ETF录得上升，占全市集ETF比例不及10%，仅有22只ETF复权单元净值上升幅度进步1%。

　　分主题来看，上述22只ETF中，油气和黄金主题ETF涨幅居前。嘉实、富国标普石油自然气勘察及坐蓐精选行业ETF复权单元净值增长率进步4.8%；汇添富、博时、银华中证油气资源ETF净值增长率进步3.4%。华夏、华安、永赢、工银、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF增长率进步1.2%。

　　在往时一周里，石油石化行业指数涨幅居首，为1.51%。音讯面上，早前，外洋能源署下调群众原油需求预期、俄乌原则上喜悦短期寝兵，地缘政事和供需远景仍存不细则性。

　　光大证券暗意，好意思国页岩油边缘资本约为64好意思元/桶，参与原油市集边缘资本订价，和OPEC+共同对原油市集酿成因循。地缘政事口头仍存不细则性，在市集对地缘政事的走动完了后，2025—2026年原油需求的自如增长、OPEC+和好意思国页岩油的边缘资本订价将链接奠定油价中恒久保管高景气的基础。

　　近期，黄金价钱打破新高。外洋方面，COMEX黄金价钱最高冲至3065.2好意思元/盎司，周涨幅0.9%；现货黄金价钱最高冲至3057.51好意思元/盎司，周涨幅1.31%。国内方面，SHFE黄金价钱最高冲至711.24元/克，周涨幅1.89%。

　　申万宏源暗意，黄金本轮的快速上行依旧是受避险情感及央行购金股东。地缘政事方面，中东口头再升级，避险情感对金价因循剖析。中恒久看，黄金驱动成分依旧较强，严慎看多。

　　两类ETF获主力资金

　　大幅净流入

　　从资金流向来看，上周，蓄意69只ETF净流入额在1亿元以上。华夏上证科创板50ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞南边东英恒生科技ETF排行前三，净流入额步骤为34.11亿元、17.37亿元、10.32亿元。

　　在非宽基指数ETF中，证券板块获较多资金净流入。国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF净流入额步骤为17.37亿元、8.54亿元。

　　申万宏源暗意，监管股东供给侧雠校（并购重组）、投资端雠校（中恒久资金入市）、融资端雠校（股权融资边缘有望松捆）为券商展业塑造自如、活跃的环境，券商2025年有望插足新一轮功绩增恒久，看好券商板块。

　　此外，嘉实上证科创板芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF净流入额也均进步4亿元。华夏证券暗意，DeepSeek通逾期期革新提高AI算力芯片的截止，进而加速国产AI算力芯片自主可控的进度，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，并握续提高市集份额。重叠连年来好意思国不休加大对高端GPU的出口管理，国产AI算力芯片厂商迎来黄金发延期。

　　科技成长板块估值高位承压

　　从新部ETF（最新钞票净值500亿元以上）阐发来看，10只ETF复权单元净值集体下落。华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF两只复权单元净值下落最多，跌幅均进步4%。但同期，这两只ETF净流入额居前，步骤为34.11亿元、3.87亿元。

　　华泰证券此前暗意，本年以来，科技板块的结构性行情是指数阐发中枢推能源。跟着指数升至关节位，科技板块里面也趋于拥堵。资金追高意愿受到影响，运转向红利等其他板块分流。近期，科技品种出现波动较大的情况，但权利市集指数层面暂不存在权贵向下风险，作风切换的事理也不够充分，反而提供了再度加仓的契机。

　　瞻望后市。华夏证券暗意，好意思联储降息预期，外资回流或为市集提供增量资金支握。3月至4月为年报裸露岑岭期，公司盈利开辟情况将平直影响市集信心，需警惕功绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向细心肠板块，高股息红利钞票阐发持重，而科技成长板块因估值高位承压，市集插足作风再均衡阶段。

　　（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）

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